股利政策基本理论 股利无关论（MM理论）认为，股利的支付率不影响公司的价值，因为公司的股票市价是公司价值的反映，而公司的价值取决于其资产和盈利能力。股利政策在公司的政策中居于次要位置，投资政策才是公司的主导政策。税差理论在MM理论基础上提出，认为公司发放现金股利会导致较高的税前收益以抵消税收不利影响。因此，公司应采取低股利支付比率政策，提...